克鲁格曼创建新贸易理论，分析规模经济如何影响贸易模式和经济活动地域。他１９９４年预言亚洲金融危机，数年后断言美国总统乔治·Ｗ·布什政府的经济和外交政策终将引发严重经济危机。

　　克鲁格曼给世界经济走势把了一个“专家脉”，“我们正经历一场与（上世纪）９０年代亚洲（金融）危机同样严峻的危机，”克鲁格曼说，“这场危机与上世纪３０年代美国大萧条有类似之处。” 

　　克鲁格曼对经济危机嗅觉敏锐。１９９７年亚洲金融危机爆发前，克鲁格曼批评东南亚国家采取的固定汇率政策以及泰国的经济政策。１９９８年俄罗斯金融危机爆发前，他批评美国长期资本管理公司等投资者基于固定汇率的盈利方式。